10年上半年，公司及控股子公司主要生產(chǎn)裝置運行穩(wěn)定，玻璃纖維(多晶莫來石纖維)價格和產(chǎn)銷量同比上升，而09年同期，受玻璃纖維等業(yè)務(wù)市場低迷、合成氨裝置因供氣不足等不利因素影響，公司出現(xiàn)虧損。

    公司主營業(yè)務(wù)為化肥、化工原料及產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，主要產(chǎn)品為合成氨、尿素、玻璃纖維(高溫纖維)、硝銨、復(fù)合肥、季戊四醇、聚甲醛、甲酸鈉。10年上半年，公司主營業(yè)務(wù)中，化工業(yè)務(wù)表現(xiàn)好于化肥業(yè)務(wù)，其中玻纖業(yè)務(wù)盈利較09年由較大幅度回升，主要得益于電子等玻纖下游產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇。受出口不景氣影響，09年玻纖業(yè)務(wù)部分生產(chǎn)線停產(chǎn)，整體開工率在一度不到7成，低負荷造成的高費用率使玻纖業(yè)務(wù)一度虧損。

    09年上半年公司銷售玻纖12.58萬噸，實現(xiàn)收入9.73億元，同比下降28.88%；產(chǎn)品毛利率僅為14.85%。10年一季度，公司玻纖業(yè)務(wù)盈利就達到6,500萬元左右，是扭虧的主要原因。 化肥業(yè)務(wù)依舊低迷，對業(yè)績提升不利。

    09年上半年，公司先后遭受天然氣供應(yīng)中斷和氨合成塔管道爆裂的影響，尿素裝置停工時間超過2個月，使得產(chǎn)銷量大幅下降；而10年上半年，公司尿素業(yè)務(wù)主要受到西南地區(qū)干旱影響，用肥需求急劇減少，導(dǎo)致產(chǎn)品銷售不暢，價格下跌。據(jù)測算，10年公司尿素的平均銷售價格較09年有所下降，毛利率也出現(xiàn)下滑。

    值得注意的是，天然氣價格上漲將對公司未來經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。根據(jù)發(fā)改委通知，國產(chǎn)陸上天然氣（川渝氣田）出廠基準價格每立方米提高0.23元，同時，國家統(tǒng)一運價的天然氣管道運輸價格每立方米提高0.08元，分別從2010年6月1日與2010年4月25日起執(zhí)行。根據(jù)測算，執(zhí)行新的天然氣出廠基準價格與管道運輸價格后，將增加公司2010年生產(chǎn)成本約7,000萬元，相當(dāng)于09年公司凈利潤的90%。

    天然氣是公司的主要原材料，此前，低價天然氣成為公司的競爭優(yōu)勢。公司尿素業(yè)務(wù)毛利率多年維持在40%以上，主要得益于氣頭尿素的成本優(yōu)勢。氣頭尿素因天然氣價格較低，平均成本比煤頭尿素企業(yè)低約300元/噸，如果天然氣價格上漲0.4元/立方米，氣頭尿素成本和煤頭尿素成本大致相當(dāng)。在此次天然氣價格上漲之后，公司成本優(yōu)勢將明顯減弱。如果考慮到氣頭尿素多集中在西部地區(qū)，運輸成本高于其它地區(qū)，其優(yōu)勢已經(jīng)較為微弱。另外，由于國內(nèi)天然氣供需存在較大缺口，未來天然氣價格繼續(xù)上漲的可能性仍較大，屆時，氣頭尿素企業(yè)的處境將更為艱難。